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Outlook Semanal Detallado
Un resumen de los hitos que marcaron la semana del 15 al 21 de Junio de 2026
🌍 Geopolítica: Una Tregua Frágil y Tensionada
El principio de acuerdo entre EE.UU. e Irán inició su fase de implementación con una tregua de 60 días y la reapertura gradual del Estrecho de Ormuz. Sin embargo, el proceso se tensionó rápidamente por enfrentamientos en el Líbano. Irán denunció incumplimientos y amenazó con nuevos bloqueos, obligando a reactivar urgentes negociaciones en Suiza bajo un escenario altamente frágil.
🦅 EE.UU.: Giro 'Hawkish' de la Fed
En su debut al mando, Kevin Warsh mantuvo la tasa en 3,50%-3,75%. Sin embargo, la gran sorpresa vino del nuevo "Dot Plot": priorizando el control inflacionario, 9 de los 18 miembros ahora proyectan alzas de tasas este año (solo 1 prevé recortes). Además, el comité elevó drásticamente su estimación de inflación subyacente para 2026.
Revisión de la proyección de Inflación PCE (Subyacente) para 2026 por parte de la Fed.
🇨🇱 Plano Local: IPoM Ajusta Crecimiento e Inflación
Tal como se esperaba, el Banco Central de Chile mantuvo la TPM en 4,5%. Lo verdaderamente relevante estuvo en el IPoM: el ente rector ajustó a la baja el crecimiento para 2026 (rango de 1,0% a 1,75%) y elevó la proyección de inflación al 4,2%. Dado este escenario, el mercado no anticipa recortes de tasas al menos hasta mediados del próximo año.
📊 Impacto en Mercados: Apuestas de Nuevas Alzas
El sorpresivo sesgo contractivo de la Reserva Federal y el nuevo enfoque de los grupos de trabajo liderados por Warsh han provocado un replanteamiento total en las carteras. El mercado proyecta presiones alcistas en las tasas de interés y un fortalecimiento global del dólar.
Probabilidad de Alza de Tasas (Sept)
> 95%
Estimación actual del mercado
Probabilidad de Alza de Tasas (Dic)
~ 65%
Estimación actual del mercado
🗓️ Foco Semanal: PMI e Inflación PCE en EE.UU.
Los mercados validarán si la firmeza de la Fed está justificada por los datos duros de actividad e inflación.
🌎 Martes: PMI Preliminares
Se darán a conocer los índices adelantados de actividad PMI (manufacturero y servicios) del mes de junio, tanto en Estados Unidos como en la Zona Euro.
🇺🇸 Jueves: PIB y PCE
Jornada clave en EE.UU.: se publicará la cifra oficial del PIB del Q1 (se espera +1,6%) y el crucial Índice de Precios PCE de mayo, indicador favorito de la Fed.
Outlook Semanal Detallado
Un resumen de los hitos que marcaron la semana del 15 al 21 de Junio de 2026
🌍 Geopolítica: Una Tregua Frágil y Tensionada
El principio de acuerdo entre EE.UU. e Irán inició su fase de implementación con una tregua de 60 días y la reapertura gradual del Estrecho de Ormuz. Sin embargo, el proceso se tensionó rápidamente por enfrentamientos en el Líbano. Irán denunció incumplimientos y amenazó con nuevos bloqueos, obligando a reactivar urgentes negociaciones en Suiza bajo un escenario altamente frágil.
🦅 EE.UU.: Giro 'Hawkish' de la Fed
En su debut al mando, Kevin Warsh mantuvo la tasa en 3,50%-3,75%. Sin embargo, la gran sorpresa vino del nuevo "Dot Plot": priorizando el control inflacionario, 9 de los 18 miembros ahora proyectan alzas de tasas este año (solo 1 prevé recortes). Además, el comité elevó drásticamente su estimación de inflación subyacente para 2026.
Revisión de la proyección de Inflación PCE (Subyacente) para 2026 por parte de la Fed.
🇨🇱 Plano Local: IPoM Ajusta Crecimiento e Inflación
Tal como se esperaba, el Banco Central de Chile mantuvo la TPM en 4,5%. Lo verdaderamente relevante estuvo en el IPoM: el ente rector ajustó a la baja el crecimiento para 2026 (rango de 1,0% a 1,75%) y elevó la proyección de inflación al 4,2%. Dado este escenario, el mercado no anticipa recortes de tasas al menos hasta mediados del próximo año.
📊 Impacto en Mercados: Apuestas de Nuevas Alzas
El sorpresivo sesgo contractivo de la Reserva Federal y el nuevo enfoque de los grupos de trabajo liderados por Warsh han provocado un replanteamiento total en las carteras. El mercado proyecta presiones alcistas en las tasas de interés y un fortalecimiento global del dólar.
Probabilidad de Alza de Tasas (Sept)
> 95%
Estimación actual del mercado
Probabilidad de Alza de Tasas (Dic)
~ 65%
Estimación actual del mercado
🗓️ Foco Semanal: PMI e Inflación PCE en EE.UU.
Los mercados validarán si la firmeza de la Fed está justificada por los datos duros de actividad e inflación.
🌎 Martes: PMI Preliminares
Se darán a conocer los índices adelantados de actividad PMI (manufacturero y servicios) del mes de junio, tanto en Estados Unidos como en la Zona Euro.
🇺🇸 Jueves: PIB y PCE
Jornada clave en EE.UU.: se publicará la cifra oficial del PIB del Q1 (se espera +1,6%) y el crucial Índice de Precios PCE de mayo, indicador favorito de la Fed.